روش های تامین مالی

ابزار های تامین مالی در بازار سرمایه

top-image
از طریق بازار سرمایه تامین مالی پذیرش سهام در بازار سرمایه افزایش سرمایه ادغام و تملیک صندوق های پروژه محور تاسیس صندوق جسورانه صندوق سرمایه گذاری زمین و ساختمان سلف موازی استاندارد اوراق منفعت خرید دین اوراق رهنی اوراق اجاره اوراق تبعی صکوک اوراق مشارکت مبتنی بر سرمایه مبتنی بر بدهی

تامین مالی

بازارهای مالی وظيفه پشتیبانی از بخش واقعی اقتصاد را بر عهده دارند تا شرایط لازم جهت توسعه و رشد پايدار اقتصادی کسب و کارها را فراهم نمايند. دو روش اصلی تامین منابع مورد نیاز برای کسب و کارها وجود دارد:

  1. تامین مالی مبتنی بر سرمایه
  2. تامین مالی مبتنی بر بدهی

 

 

مزایای ورود شرکت ها به بازار سرمایه:

  • کشف ارزش ذاتی شرکت و ارزش برند
  • تامین مالی آسان و ارزان
  • امکان وثیقه گذاری سهام
  • بهره مندی از معافیت های مالیاتی
  • برندینگ داخلی و بین المللی شرکت و محصولات
  • نقل و انتقال کم هزینه و سریع سهام
  • افزایش اعتبار داخلی و بین المللی
  • استفاده از معیاري مناسب براي مقایسه با سایر شرکتها در صنعت مشابه
  • سهولت در تغییر ترکیب سهامداران و انتقال پذیري مالکیت
  • ارتقاء سیستمهاي اطلاعات حسابداري و کنترلهاي داخلی شرکت
  • ماندگاری شرکت بدون وابستگی به مؤسس و سهامدار عمده

افزایش سرمایه:

افزایش سرمایه یکی از روش‌هایی است که شرکت‌ها در راستای رفع نیاز خود به تأمین مالی انجام می‌دهند.
انواع روش های افزایش سرمایه به صورت شرح ذیل می باشد:

  1. افزایش سرمایه از محل سود انباشته
  2. افزایش سرمایه از طریق آورده نقدی
  3. افزایش سرمایه از طریق آورده نقدی سهامداران با استفاده از حق تقدم سهامداران قبلی شرکت
  4. افزایش سرمایه از طریق آورده نقدی با سلب حق تقدم سهامداران قبلی شرکت

ادغام و تملیک:

ادغام عبارت است از اینکه دو یا چند بنگاه با هم ترکیب شوند و موجودیت واحدی را تشکیل دهند. این درحالی است که تملیک یعنی یک شرکت اکثریت سهام شرکت دیگر را خریداری نموده وبه تملک خود درآورد.ادغام و تملیک دونوع استراتژی تجدید ساختار سازمانی است که نقش موثری دراکثراستراتژیها شرکتی ایفا می‌نماید.‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ازمهم‌ترین دلایل ادغام و تمیک میتوان به هم‌افزایی اشاره نمود.هم‌افزایی به معنای ‌ارزش افزوده بالقوه حاصل از تجمع دوشرکت است .هم‌افزایی به سه هدف کلان هم‌افزایی مالی،استراتژیک و عملیاتی تقسیم میشود.

صندوق های پروژه محور:

این صندوق ها جهت تامین مالی پروژه ها فعالیت می کنند.وجوه صندوق سرمایه گذاری پروژه فقط برای راه اندازی پروژه های پیش‌بینی شده در طرح های توجیهی و هزینه هایی که در اساس نامه صندوق پیش بینی شده، صرف می شود. در این صندوق، یک شرکت سهامی خاص به نام شرکت پروژه ایجاد و عملیات اجرایی پروژه را براساس طرح توجیهی به عهده می گیرد.

صندوق سرمایه گذاری زمین و ساختمان:

این صندوق ها با هدف تأمین مالی پروژه هاي ساختمانی با کاربري هاي تجاري، اداري و مسکونی تأسیس می شوند. این صندوق‌ها در قالب یک شخصیت حقوقی با تجمیع وجوه سرمایه گذاران،به سرمایه گذاری در پروژه های ساختمانی می‌پردازند. اداره این صندوق ها توسط ارکان های مورد تایید سازمان بورس و اوراق بهادار انجام می‌پذیرد. بهره مندي از سود ناشی از ساخت و فروش واحدهاي ساختمانی پروژه حتی براي سرمایه گذاران با سرمایه هاي اندك، حفظ قدرت خرید سرمایه گذار در برابر افزایش قیمت زمین و ساختمان در منطقه اجراي پروژه، بستر امن سرمایه گذاري با توجه به ارکان نظارتی، نقدشوندگی بالا و شفافیت از مزایاي صندوق سرمایه گذاري زمین و ساختمان است.

صندوق جسورانه:

صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه Capital Venture یک مدل سرمایه‌گذاری برای راه‌اندازی کسب‌وکارهای نوپا نظیر استارت‌آپ‌ها StartUp و شرکت‌های کوچک با پتانسیل رشد بلندمدت است، در واقع این نوع سرمایه‌گذاری منبع بسیار مهمی برای راه‌اندازی کسب‌وکارهای کوچک هستند که دسترسی مناسب به منابع مالی ندارند و عمدتاً از ریسک باال و به‌تبع آن از بازدهی مورد انتظار باالیی نیز برای سرمایه‌گذار برخوردارند. صندوق‌های جسورانه از زمان تشکیل ایده تا انتهای پروژه، منابع مالی را تأمین می‌کنند.

صندوق‌های جسورانه بورسی در قالب یک هلدینگ تشکیل می‌شوند که زیرمجموعه آن شرکت‌های دانش‌بنیان قرار می‌گیرند. این صندوق‌ها در ازای تصاحب درصدی از سهام با آن شرکت‌ها شریک می‌شوند و حتی در نحوه مدیریت دارایی‌ها و وجوه نقد و نقل‌وانتقال پول نیز نقش مهمی دارند.

 

 

اوراق مشارکت :

اوراق بهاداری اســت که گویــای مالکیــت دارنــده آن نســبت بــه بخشــی از یــک دارایــی حقیقــی کــه متعلــق بــه دولــت، شــرکت های تعاونــی یــا خصوصـی اسـت و تـا سررسـید اوراق، هـر نـوع تغییـر قیمـت دارایـی متوجـه صاحـب اوراق مشــارکت اســت.

صُکوک:

صُکــوک، اوراق بهــادار بــا ارزش مالــی یکســان و قابــل معاملــه در بازارهــای مالــی هسـتند کـه بـر پایـه یکـی از قراردادهـای مـورد تأییـد اسلام طراحـی شـده اند و دارنـدگان اوراق بـه صـورت مشـاع مالـک یـک یـا مجموعـه ای از دارایـی هـا و منافـع حاصــل از آنهــا می باشــند.

اوراق سَلَف:

اوراق سَلَف قراردادی است که بر اساس آن، فروشنده در ازای دریافت وجه نقد از خریدار، متعهد می‌شود تا کالای پایه را در زمان معینی به خریدار تحویل دهد. این نوع معاملات، برعکس معاملات نسیه هستند. معمولاً قیمت کالا در قرارداد سلف، از قیمت نقدی کمتر است. مابه تفاوت قیمت‌ سلف و قیمت نقدی، معادل سودی است که از قراردادهای سلف، نصیب خریدار می‌شود. قراردادهای سلف معمولا جهت تأمین‌مالی فروشنده منعقد می‌شوند.

اوراق منفعـت:

اوراق بهـاداری اسـت کـه بیانگـر مالکیـت دارنـده آن بـر مقـدار معیـن خدمـات یـا منافـع آینـده از یـک دارایـی بـادوام می باشـد کـه در ازای پرداخـت مبلـغ معینـی بـه وی منتقـل شده اسـت.

خرید دِین:

خرید اوراق و اسناد تجاری به قیمتی کمتر از مبلغ اسمی را خرید دین گویند. منظور از اوراق و اسناد تجاری آن دسته از اوراق و اسناد بهادار است که مفاد آن حاکی از بدهی ناشی از معاملات تجاری باشد و منظور از مبلغ اسمی، مبلغی است که در متن اسناد و اوراق تجاری ذکرشده و حاکی از میزان دین یا بدهی است که باید در سررسید از سوی متعهد پرداخت گردد.

اوراق رهنی:

اوراق رهنــی، اوراق بهــاداری اســت کــه بــه منظــور خریــد مطالبــات رهنــی توســط ناشــر منتشــر می شــود. مطالبــات رهنــی شــامل مطالبــات مــدت دار اشــخاص حقوقـی ناشـی از قراردادهـای مبادلـه ای از قبیـل فـروش اقسـاطی، اجـاره بـه شـرط تملیــک و جعالــه اســت کــه دارای وثیقــه رهنــی می باشــد.

اوراق اجاره:

اوراق اجاره، اوراق بهاداری با نام و قابل نقل و انتقال است که دارنده آن به صورت مشاع، مالک بخشی از دارایی است که منافع آن بر اساس قرارداد اجاره، به مصرف کننده یا بانی واگذار شده است. در واقع در اوراق اجاره، نهاد واسط دارایی را از فروشنده خریداری کرده و سپس آن را به بانی اجاره می‌دهد. مدت قرارداد اجاره نیز مشخص است و می‌توان اجاره بها را در ابتدای دوره، انتهای دوره با سررسیدهای ماهانه، فصلی یا سالانه پرداخت کرد.

اوراق تبعی:

اختيار فروش تبعي ورقه بهاداري است كه بر اساس آن، دارنده آن می‌تواند به شرط مالکیت دارایی پایه (سهام یا اوارقی که اختیار فروش تبعی بر روی آن منتشر می‌شود)، دارايي پايه خود را با قيمت مشخص ‌(قيمت اعمال) و در تاريخ مشخص (تاريخ اعمال يا سررسيد)، به فروشنده بفروشد. از سوی دیگر، مطابق با شرايط تسويه تعهدات اعلامي، خریدار می‌تواند به شرط موافقت فروشنده، بجای فروش دارایی پایه خود، معادل مابه‌تفاوت قیمت اعمال و قیمت پایانی دارایی پایه از فروشنده، وجوه دریافت نماید. اختیار فروش تبعی برای دو منظور منتشر می شود:

  • بیمه سهام

حمايت سهامدار عمده از یک سهم با تضمين کف قیمتی در سررسید یا تضمین درصد مشخص از بازدهي قیمتی سهم که در آن ناشر با اعطای اختیار فروش تبعی برای دارندگان فعلی سهام خود، سهامداران خرد را از نوسان منفی قیمتی سهام، بیمه می‌نماید.

  • تامین مالی

تامين مالي کوتاه مدت ناشر یا سهامدار عمده با پشتوانه دارايي سهم که همزمان با فروش سهام پایه، تامین مالی مورد نظر توسط ناشر صورت می‌پذیرد و وجوه حاصل از تامین مالی به اهداف توسعه‌ای یا کسب و کار ناشر تعلق می‌یابد. در سررسید با بازخرید سهام پایه توسط ناشر با قیمت اعمال، معادل اصل و نرخ تضمین شده به خریداران بازگردانده خواهد شد.

Loading